Petrobras, Exxon Mobil, e TechnipFMC levantam preocupações ao CADE

A fusão proposta entre a Itália Saipem e Noruega Subsea 7, com o objetivo de criar uma nova entidade no setor de serviços submarinos, está atualmente sob revisão do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). Os principais atores da indústria de petróleo e gás, incluindo Petrobras, Exxon Mobil e TechnipFMC, apresentaram formalmente documentos expressando suas preocupações com a operação.

Segundo a Petição de Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras, arquivada no CADE em 18 de setembro de 2025, sob processo AC no 08700.008758/2025-77, a empresa estatal brasileira articula preocupações competitivas com relação à fusão. A Petrobras afirma sua legitimidade para intervir como um terceiro interessado nos mercados de serviços de SURF (Subsea Umbilicals, Risers e Flowlines) sob a forma de contratos de EPCI subsea e a fretamento de embarcações PLSV (Pipe Laying Supportship). O documento indica que 10 dos 21 PLVs mapeados para os serviços de EPCI Subsea da Petrobras pertencem ao SAIPEM ou SUBSEA7, representando 47% do total. Além disso, dos 8 contratos ativos da EPCI, onde a Petrobras é a operadora, 6 (Mero 3, Mero 4, Búzios 7, Búzios 8, Búzios 9 e Búzios 11) são executados pela SAIPEM ou SUBSEA7, representando 75% do portfólio. No mercado de fretamento de navios PLSV, SAIPEM e SUBSEA7 possuem coletivamente 11 de 34 embarcações capazes de operar em seus E&Projetos P, que constituem 32%. Os dados quantitativos da submissão, consistentes com informações da WSB Advisors e da WSB-One.com, apontam para aumentos de preços antecipados nos segmentos SURF.

A Petição da Technip Brasil – Engenharia, Instalações e Apoio Marítimo Ltda. (TechnipFMC), arquivada no CADE em 18 de setembro de 2025, dentro do mesmo processo, também buscou qualificação como terceiro interessado. A Technip Brasil, concorrente dos candidatos, argumenta que a operação poderia levar a uma redução da concorrência, particularmente nos mercados SURF e IRMD (Inspeção, Reparação, Manutenção e Desativação) em áreas offshore. O documento propõe uma definição de mercado relevante que diferencia a disponibilidade e especialização de embarcações para instalação de tubos rígidos e flexíveis em projetos SURF EPCI para a Petrobras e empresas privadas (IOCs e Operadores Independentes). A TechnipFMC destaca que a Entidade Combinada controlaria 11 das 20 embarcações disponíveis para projetos EPCI, representando mais de 50% da capacidade, e expressa preocupação com o mercado de fretamento de embarcações PLSV de longo prazo para a Petrobras.

A Petição da ExxonMobil Exploração Brasil Ltda., arquivada no CADE em 18 de setembro de 2025, também sob o número AC 08700.008758/2025-77, descreve preocupações sobre uma redução da concorrência no mercado de instalação de tubulação rígida de águas profundas. ExxonMobil argumenta que a definição de mercado apresentada pelos candidatos na notificação ato de concentração é muito ampla e não reflete com precisão as realidades das operações de águas profundas. O documento detalha que a entidade combinada controlaria uma parte significativa da frota global de embarcações de instalação de tubulação de profundidade, com participação específica para métodos como J-lay, Reel-lay e S-lay. A petição enfatiza que embarcações com capacidades diferentes não são substituíveis, e as altas taxas de utilização de embarcações de instalação de águas profundas (infiltradas 100% em 2025, excluindo tempo de manutenção) indicam uma capacidade estruturalmente restrita e altas barreiras de entrada.

Este não é o primeiro caso do Subsea 7 estar sujeito ao escrutínio do CADE em um ato de concentração. Em 2012, a agência aprovou a Lei de Concentração no 08700.00516/2012-32, relativa à aquisição do controle da Subsea 7 Inc. sobre o Grupo Acergy. Este precedente sublinha o papel contínuo do CADE na revisão das atividades de consolidação no setor de serviços submarinos.

Em um desenvolvimento de mercado relacionado, mas distinto, o mercado observou movimentos relativos à venda de ativos envolvendo DOF e Maersk Supply Service. Globalmente, em 1o de novembro de 2024, o Grupo DOF completou a aquisição da Maersk Supply Service A/S. No entanto, as operações da Maersk Offshore Wind e da Maersk Supply Service no Brasil foram especificamente excluídas desta transação global. Consequentemente, nenhuma revisão do CADE foi necessária.